未央宫中。西域信使在朝堂上喋喋不休，叙述匈奴政变，建兴帝早已不耐。
王莽：甚么乱七八糟，缠杂不清。匈奴内乱，权势更迭，与我何干？起去！
信使：诺，臣告退。愿陛下万岁、万岁、万万岁！
镜头转换，西域大漠，匈奴王庭。
字幕说明：天凤元年，边塞大饥，人相为食。
乌累单于闻说子登已死，悲愤交加，上书长安，求将尸骨取回安葬。
王莽为讨好乌累，诏命撤回驻屯边郡大军，将陈钦免职调回长安，复逮捕入狱。
陈钦愤然道：此是欲以我取悦于匈奴也，某宁死不辱！
遂于深夜解带上吊，自杀于狱中。
王莽闻说陈钦已死，以为与匈奴仇恨已解；于是复遣和亲侯王歙为使，率团护送匈奴右厨唯姑夕王、奉侍子登及诸贵人从者尸骨归丧。
乌累单于闻报，遣男大且渠奢等人至边塞迎之。男大且渠奢者，须卜居次云之子也。
王歙随男大且渠奢到至单于王庭，面南而立，开读圣旨，盛陈新朝天子王莽威德。
乌累单于听而不闻，恨怨之情形于颜色。
王歙见此，心中会意，乃命从人自军中搬出许多金珠珍宝，送入王帐；复令当场打开箱盖，只见满室流光溢彩，耀眼生花。
乌累单于：贵使此是何意？
王歙：王子登不幸死于长安，我大新皇帝陛下万分过意不去，因此特赐这些稀世珍宝予殿下，以为补偿。更因殿下诚心归附天朝，复命改称匈奴曰恭奴，单于改称善于，给赐印绶；更加封骨都侯须卜当为后安公，其子男奢为后安侯。
乌累单于：天朝皇帝如此眷顾，臣下何以克当，谢主隆恩！
匈奴单于因贪新朝所赐金币，故此甘愿接受新朝敕封，归附称臣。但因怀杀子之恨，自王歙去后，依旧寇盗入侵新朝边境如故。
王莽以为天下自平，故锐志于地理，制礼作乐，讲合《六经》之说。
公卿旦入暮出，论议连年不决，不暇省狱讼结冤案，对民之急务，置若罔闻。致有县宰出缺多达数年，便使郡守兼任，各地贪残日甚。
如此以来，中郎将、绣衣执法在郡国者并乘权势，传相举奏。
王莽又命公士分布各郡，劝农桑，班时令，按诸章，冠盖相望，交错道路，召会吏民，逮捕证左。由是郡县赋敛，递相贿赂，白黑纷然，百姓守阙告状者日益增多。
建兴帝因专权篡位，故不敢信任大臣，务求自揽众事，不厌其烦。国内政务皆命宦官兼领，封奏密事只命近臣启封。由是未过数年，致无大臣可信用者。
王莽又好变改制度，政令烦多，由此日理万机，勤政至极；常自入夜理政，直至天明犹不能胜。尚书因是为奸寝事，上书待黜者连年不得去，拘系郡县者逢赦而后出，卫卒不交接代戍者，延挨可至三岁之久。谷籴常贵，边兵二十余万人，皆仰求衣食于县官。五原及代郡尤被边卒荼毒，边民多起为盗贼，数千人为辈，转入旁郡。
天凤二年秋，邯郸以北大雨，水出，深者数丈，流杀数千人。
三年春二月，国内大地震，兼大雨雪，关东尤甚，深者一丈，竹柏多有枯死。
大司空王邑借故上书，以地震示警自劾失德，乞求骸骨致仕还乡。
王莽不许，并下诏抚慰：夫地有动有震，是为常态。震者有害，动者不害。《春秋》记曰地震，《易经》载曰坤动；动静辟翕，万物生焉。
其好自诬饰，玩弄辞藻，皆为此类。
只因四面出击，屡兴征伐，大新朝由是财政吃紧，入不敷出。王莽为解眼前之困，遂以制度未定为由，宣布上自公侯，下至小吏，皆不得领取俸禄。又诏命自六月朔庚寅始，按照制度发给官吏俸禄，分四辅、公卿、大夫、士，下至舆、僚，共计十五等。
由于制度琐碎，核算课计烦难，又国库空虚，官吏到底还是领不到俸禄。如此一来二去，各级官吏于是纷纷利用职权，靠收受贿赂解决费用开支。
镜头转换，西南夷民乱不休，边境战火纷飞，无有宁日。
王莽诏命冯茂为平蛮将军，使其率兵征伐。
冯茂奉旨出兵，前往攻打句町。中原士兵不服水土，又值瘟疫盛行，未经作战，死亡者便有十之六七，因此屡战不胜。
为保障军需，冯茂下令征收当地百姓财物，十中取五。
于是未过半年，益州繁庶之地已至民穷财尽，而句町叛乱不能平定。
王莽闻报大怒，命将冯茂调回京师，关进监狱，最终死于狱中。于是再派宁始将军廉丹与庸部牧史熊为正副将，大举征发天水、陇西骑兵，兼发广汉、巴郡、蜀郡、犍为等郡官员丁壮十万人，外加粮秣运输者共计二十万人，发兵再攻蜀南。
廉丹及史熊奉命而往，大举征进。
大军到达川南，正遇叛军，于是吩咐列阵，击鼓吹号，发动进攻。句町叛军未料官军再来，出其不意，一战而溃，退入山林。官兵此战斩杀敌人数千，旗开得胜。
廉丹立马高坡，指挥部下追亡逐北，乘胜深入敌境，脸露得意之色。
然而随着官军征进步伐加快，战线向纵深拉开，其后未久，形势便即急转直下。
只因蜀道转输艰难，军粮供应不上，士兵陷于饥饿，又染瘟疫，由此转胜为败。
消息传至长安，皇帝王莽无奈，只得下达诏命，准许廉丹、史熊回师。
廉丹、史熊虽接诏命，但恐就此回师，亦如冯茂被治败军之罪。二人略加商议，遂联队名上奏，要求朝廷派兵增援；并自愿签立军令状，若再不胜，甘受重罚。
王莽览表，以为二人勇气可嘉，当即准奏，决议再发大军十万。又檄令全国各州郡县府镇，加紧征夫筹粮，以供军需。
圣旨到处，各郡县不敢不听，只得奉旨而行。于是千里转输军饷，捐税更重。
檄文传至益州就都，大尹冯英见此，冒死具本上奏。其疏略云：
臣启陛下，自西南夷叛变以来，前后几近十年，郡县皆叛，抗击朝廷未曾停止。此前任用冯茂，苟且推行，不顾后果。道县以南险峻深邃，将其百姓赶到远地居住，费用常以亿计，官兵遭瘴气而死者十分之七。如今廉丹、史熊为保富贵爵禄，更立军令状，限期征调各郡士兵粮食，又搜民间财物近半，梁州民穷财尽，战功不就。臣谓宜停征战，派军驻守并开垦耕田，封赏招诱夷人，是为上计，伏惟圣裁。
王莽览奏大怒：此贼可恶。前线正当决战之际，怎敢怠慢国法，兼出此不吉之言，乱我军心！立命罢免冯英官职，下狱待勘。
御史大夫：陛下容奏。冯英虽然言辞不敬，但念其忠心体国，并无私心，尚乞宽宥。
王莽：如此说来，此人为民请命，倒也无可厚非。可调离就都，命为长沙郡连率。
御史大夫：陛下圣明。
王莽：冯英所云梁州民穷财尽，倒也并非危言耸听。既是如此，为迅速平灭西南诸夷叛乱，需借西域诸国之助，方可奏功。速传朕命，派五威将王骏、西域都护李崇、戊已校尉郭钦，分道出使西域各国，命其供应民夫粮秣，以助朝廷大军征伐。
御史大夫：诺！陛下圣明。
天使离京，到至西域都护府，传达圣旨。
王骏、李崇、郭钦三将跪听帝诏，山呼万岁，领旨谢恩。天使辞归，还报长安。
三将送走天使，返回府中，商议征集西域各国民夫粮秣之策。
王骏性格暴烈，率先发言：圣旨既下，有何商量？传谕列国，命其遵照执行可也。
李崇：自汉末以来，朝廷势衰，西域诸国不服天朝久矣。况今改朝换代，已非刘氏天下，诸国未沐大新朝恩泽，岂肯俯首听命于我？
王骏：天子旨意，即便诸国不听，我等身为新臣，岂可违拗？西域诸国果有抗命者，我等便可就此率兵袭击，强行索粮。又可趁机建立边功，甚至封侯，有何不可？
郭钦：将军所言甚是，末将愿唯马首是瞻。
李崇：既是如此，我等三人同心协力，不可怀有二志。此去西域诸国之中，焉耆首当其冲。前往焉耆宣旨索粮，我三人谁先？
王骏：天子圣旨，指定某为主使，自是我先。
李崇、王骏：诚然如此，我等不敢掠美，惟愿将军早奏凯歌。
王骏大喜，昂然领兵而出，踏上西征之路。于路无话，这一日眼见焉耆国遥遥在望，遂命扎下营栅，派出使节，往其国中求见焉耆王，传达新朝天子诏旨。
焉耆王闻报新朝使节到来，以礼相待，排摆香案，立听诏旨。闻说是前来征夫筹粮，虽然心中不愿，但知己非新朝对手，亦只得低眉顺目，施以缓兵之计。
新朝使节：殿下，我大新皇帝诏旨，可曾听清？
焉耆王：一清二楚，毫无差谬。
新朝使节：既是如此，殿下意欲如何？
焉耆王：我焉耆小国，累受匈奴欺凌，向蒙天朝庇护，使为外藩。既是天朝大皇帝今番有诏，岂敢不遵？小王情愿投降新朝，尽力供应民夫粮秣，甘受驱使。
新朝使节：如此妙极。某便告辞回去，还报王骏将军。
焉耆王：贵使远来不易，尚容小王敬备菲酌，以洗风尘。
新朝使节：既是殿下一番美意，小可受之有愧，却之不恭。
焉耆王：贵使休要这般客气。来人，备宴！
镜头转换，焉耆王宫之外。
焉耆王远望新朝使节离去方向，脸上笑容渐渐凝结，露出愤然不平之色。
侍臣见此，小心开口求问：大王，大新皇帝所命征缴粮秣，敢问如何筹措？
焉耆王：依其所需数量，公开征集筹措便是。
侍臣：我国地广人稀，草多粮少，哪有这许多粮秣供应与他？
焉耆王：谁说是要白白给他？我借彼之名筹粮，留作己用，有何不可？
侍臣：陛下，请恕下臣愚钝，不明其中深意。
焉耆王：传我号令，命众臣依数征缴粮秣；诸将秘密集结部队，防备汉人前来。
侍臣：诺！陛下大智大能，小臣不能及于万一。
新朝使节出离焉耆王城，还归大营，来见主将：末将幸不辱命，回营缴令。
王骏：那焉耆王怎地说法？
使节：焉耆王听罢我大新天子诏旨，神色间本有不愉之色。是末将提起将军已率精骑数万，即将兵临城下，他才更颜变色，唯唯从命。
王骏：如此甚好，免得一场征杀。传令众军，拔寨起营诈，进入焉耆，接收粮秣。
众将：诺！
于是三军结束停当，拔营起程。
一路黄沙漫漫，征尘滚滚，遮云蔽日。自辰至午，众军渐渐嘴唇干裂，睡眼迷离，东倒西歪。再自午至酉，狂风陡起，飞沙走石，打在众军盔甲之上，乒乓作响。
众军叫苦连天，渐渐散乱，不成行伍。
正在此时，忽听风沙之中号角之声大起，继而人喊马叫，惊天动地。王骏失惊非小，拢目光看时，遥见无数焉耆伏兵突起，直奔自己队伍，拦截袭击。
王骏立时惊醒，倒也不慌，就于马上传令：众军休乱。调转马头，抢占左侧沙丘。
正待拨马，探马来报：左侧沙丘之后，有姑墨国五千马军埋伏，张弓以待我军！
王骏：左翼军抵住，余者随我往右撤退。
话犹未了，又有探马来报：右侧胡杨林中，有封犁国精骑杀出，不知人数多少！
王骏：右翼军前往抵御，余者随我返师，寻归来路。
正说话间，后军探马来报：禀将军，大事不好。危须国叛变，断我后路！
王骏：竟有此事？传令三军，各自为战，拼力突围！
于是漫天风沙之中，西域诸国叛军从四面杀至，攻击新军，悍勇难当。新莽军奔波整日，人不得食，马不得草，毫无还手之力，纷纷落马。
一个时辰之后，风沙渐息，只见满地死尸，王骏赫然也在其中，与其将士全被斩杀。
焉耆王见此大喜，亲自下马上前，拔刀砍下王骏首级；然后飞身上马，呼哨一声，率领部众绝尘而去。姑墨、封犁、危须诸军瓜分新军器械辎重，也都各归本国。
千里戈壁，大漠孤烟，残阳如血。
便在如血残阳之下，只听马蹄杂沓，一支骑军动地而来。前队号旗飘扬，旗下为首一员上将，正是新朝戊已校尉郭钦。
郭钦看到眼前惨状，急勒坐骑，举刀止住军马，嘶声叫道：这是怎么回事？
身后众将在马上面面相觑，无人回答。
正在此时，忽听死尸堆中一声呻吟，有人出力挣扎，却因尸体枕籍，钻不出来。
亲军不待主将吩咐，急忙上前将死尸挪开，自下面拽出一个兵士来。那兵士右臂断折，小腹中刀，血透衣甲，已是奄奄一息。
郭钦：我来问你，怎生落得这般模样，王骏将军何在？
伤兵：将军，我等中了焉耆王缓兵诈降之计，在此埋伏袭击我等，以至全军覆没。王骏……将军，力战而死，被那焉耆王……割了头去。
话未说完，将头一歪，已然断气。